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【海通金工】海外市场波动上升,短期提防回调风险|上证综指

来源:未知 作者:admin 人气: 发布时间:2019-03-24
摘要:来源:海通量化团队 1海外市场波动上升,短期提防回调风险 上周市场震荡上行。板块上看,上证50指数上涨1.44%,沪深300指数上涨2.37%,中证500指数上涨4.91%,创业板指上涨1.88%,我们前

来源:海通量化团队


1海外市场波动上升,短期提防回调风险

上周市场震荡上行。板块上看,上证50指数上涨1.44%,沪深300指数上涨2.37%,中证500指数上涨4.91%,创业板指上涨1.88%,我们前一周建议关注的中证500表现最好。目前趋势模型显示市场处于上涨市,Wind全A指数处于20日均线之上。估值上看,全市场PE(TTM)为17.52倍,处于2005年以来的34.3%分位点。宏观因子整体偏空,2月工业生产放缓,投资小幅回升,消费低位持平,社融和信贷数据回落,经济下行压力不减。事件驱动上,欧美PMI双降,全球经济回落,全天急速赛车计划数据网 避险情绪升温。日历效应上,三月最后一周,各大指数表现不佳,创业板指上涨概率仅为25%。资金面上,上交所七天回购利率上升,陆股通北上资金连续四个交易日净流出。综上所述,市场上行速度放缓,海外市场波动上升,建议短期保持谨慎,提防回调风险。

从趋势模型上看,Wind全A指数短期均线和长期均线的距离为16.07%,相对前一周(13.15%)继续上升,市场处于上涨市,指数处于20日均线之上。

从量化指标上看,基于沪深300指数的流动性冲击指标相对前一周(1.94)大幅上升,一周均值为2.67,意味着当前市场的流动性高于过去一年平均水平2.67倍标准差。上证50ETF期权成交量的PUT-CALL比率先升后降,周五为0.90,与前一周基本持平,投资者对上证50ETF短期走势偏谨慎。涨停板封板率全周均值为64%,赚钱效应高于前一周(58%)。上证综指和Wind全A五日平均换手率分别为1.13%和1.70%,处于2005年以来的64%和72%分位点,交易活跃度相对前一周小幅回落。陆股通北上资金连续四个交易日净流出,上周总计流出8.69亿。

从宏观因子上看,1. 工业生产放缓,投资小幅回升,消费低位持平,经济下行压力不减。统计局数据显示,2019年1-2月,规模以上工业增加值同比增长5.3%,低于2018年12月的5.7%。固定资产投资累计同比为6.1%,高于2018年12月的5.9%。1-2月社会消费品零售总额同比增长8.2%,与上月持平。2. 2月社融和信贷数据回落,二者均低于预期和前值。3. 由来自斯坦福大学、芝加哥大学的三位学者编制发布的中国经济政策不确定性指数(EPU)2019年2月数值上升至734,高于前一月的655(修正值)。4. 海关总署数据显示,2月进出口数据大幅回落,双双低于前值和预期。5. 上周人民币汇率先扬后抑,在岸和离岸汇率周涨幅分别为0.08%和-0.15%。

日历效应上,上证综指、沪深300、中证500、创业板指在3月最后一周的上涨概率分别为36%、36%、50%和25%,涨幅均值为-0.78%、-0.62%、-0.87%和-1.72%,涨幅中位数为-0.51%、-0.36%、-0.55%和-1.93%,市场整体表现不佳。

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